Psikodinamik kurama nazaran depresyon, egoda meydana gelen bir yıkım yahut yıkım ihtimali oluşturan ve benlik bedelinde meydana gelen bir zedelenmedir. Depresyonun, bir sevgi objesinin yitimine karşılık verilen bir cevap olarak açıklanmasının yanı sıra, genelde sevgi nesnesindeki reddedilme ve hayal kırıklığı gibisi kayıplara karşılık formunda de meydana gelebilir. Depresyonda bastırma düzeneği, kelam konusu sevgi objesinin kaybını yok saymaya yönelik bir reaksiyon olmasına karşın, aslında dışarıdaki sevgi objesi ile kavuşma uğraşıdır. Birbirine zıt hisler ve istekler sonucunda sevgi objesine ulaşma isteğinin yoğunluğu sebebiyle benlik kendini cezalandırır. Daha evvel yitirilen şeye karşı gelişen acı çektirme isteği depresyonda benliği gaye alır ve bastırma ile bir arada kişinin benliğinin bir kısmı objeye dönüşür. Süperegonun baskı yaptığı ego depresyonda bu baskıya karşı gelemez ve siner. Burada karşı gelme isteği daha pasif bir biçimde meydana gelir. Hatta kimi vakit ego için bu gerilim, tahammül edilemeyecek düzeye ulaşır ve bunun sonucunda intihar meydana gelebilir. Depresyonda çoklukla ego, pes eder ve kişinin kendine yönelik duyduğu hürmet ve pahanın kaybı o kadar bütünsel bir hal almıştır ki ego, süperegonun kendisinden vazgeçtiğini ve kendisini bıraktığını varsayarak kendini mevte terk eder. Freud, depresyonun psikodinamik açıklamasını sırasıyla şöyle yapmıştır;
1) Oral periyot fiksasyonu nedeniyle, şahısta bağımlılık, sevgiye yönelik istek ve terk etmeye yönelik artmış hassaslık gelişir.
2) Bastırılmış objeye yönelik zıt hisler ve istekler ortaya çıkar ve bu duygula, sevgi ve nefrettir. Sevgi farkındalık ile ortaya çıkarken nefret ise bilinçdışıdır.
3) Burada süperego katı ve güçlüdür.
4) Bireyde bir kayıp hissi oluşur ve bu kayıp hissi bilinçdışı nefreti meydana getirir.
5) Güçlü süperego, bilinçdışı hislerin dışarı yönelmesini mahzurlar ve bunun sonucunda bilinçdışı hisler benliğe yönelir.
6) Şahısta sevgi ve onaylanma muhtaçlığını karşılamaya yönelik oluşan ağır istek sonucunda kendinden ödün verme temelinde bir uğraş ortaya çıkar.
7) Negatif hislerin kişinin benliğine yönelmesiyle birlikte öz hürmet azalır ve depresyon semptomları ortaya çıkmaya başlar, burada ego epeyce zayıftır.
